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银行理财入市刷屏,影响有多大?已有规模或近5000亿,中国结算给出新回应

 
  欢呼银行理财可以直接开立股票账户之余,还是要保留一份冷静。

  9月19日,中国证券登记结算有限责任公司发布修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(简称“业务指南”)。从内容上看,业务指南按照资管新规的要求对资管产品开户作出全面调整,特别是允许银行理财直接开立股票账户,国际新闻朝鲜,并明确了一层嵌套的开户要求,这对于银行理财通过委外投资股票的开户问题有了明确说法。

  此消息一出,市场为之一振,认为这将吸引不少银行理财资金入市,利好股市,甚至有人评论称此举意味着新一轮牛市行情的开启。

  然而,真的如此吗?要了解银行理财直接开户入市之前,首先要明确理财新规对银行理财投资股市的规定究竟是什么?银行投资股市的渠道有哪些?以及银行投资股市的意愿和能力如何?

  股市的反映实则能很好解释市场的真实预期,今日两市早间窄幅震荡,上证综指午盘微跌0.12%报2727.53点,深证成指跌0.07%报8242.09点,银行板块也只是微涨。

  就在刚刚,中国结算还发布公告强调,新修订业务指南不涉及商业银行理财产品投资范围的调整。新修订业务指南明确了商业银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户。此外,新修订业务指南还统一了各类资管产品开户时提交的证券账户自律管理承诺书,明确“开立的资管产品证券账户仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定”。各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。

  此外,截至2017年末,银行理财产品持有的权益类资产余额大约为2.8万亿,但这2.8万亿并不是全部投入二级市场股票,真正投入股票的规模只占很小一部分。据国信证券(002736,股吧)首席银行业分析师王剑估算,为股票投资做的配资业务规模大概占了权益类资产的一半以上,约1.5万亿;剩下一小半比例又以非上市股权为主,可能在1万亿左右。所以,真正投入二级市场股票的规模大约只有不足5000亿元。

  理财新规这样规定银行理财入市

  首先需要厘清的是,7月底银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,对于银行理财投资股市的表述主要涉及以下几点:

  1、商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

  2、公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定,由国务院银行业监督管理机构另行制定。

  3、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

  4、所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。

  5、商业银行理财产品不得直接或间接投资其他由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产,金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

  上述这些规定对于银行理财入市有何所指?

  首先,在银行理财直接入市方面,私募理财产品允许直接投资股票市场,但公募理财资金究竟能否直接入市并未明确,国际宝都棋牌游戏大厅下载新闻,这需要银保监会另行发文予以明确。

  其次,在银行理财间接入市方面,公募和私募理财产品都可通过购买公募证券投资资金入市,私募理财产品也可通过委外等方式一层嵌套入市。

  简化原有的银行理财入市渠道

  在此之前,银行理财资金也有投资股票市场,根据《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》,银行面向高净值客户、私人银行客户发行的特定理财产品可以直接投资股市,但面向普通大众发行的理财产品不允许投资股市。

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